EU｜欧州グリーンボンド基準(EUGBS)の設定規則が公布

2023.12.17

EU｜欧州グリーンボンド基準(EUGBS)の設定規則が公布

EuGB 設定規則欧州グリーンボンド基準

EUGBとして認定を受けるために必要な基準（EUGBS）を設定

2023年11月30日、欧州官報にて、欧州グリーンボンド基準(EUGB)の設定に関する欧州委員会規則 (EU) 2023/2631が公布されました。　

この規則は、2050年までに気候中立性を達成するためのEUの中核戦略である欧州グリーンディールの不可欠な部分の位置付けで、気候変動や環境に配慮した事業向けの資金調達として発行される債券であるグリーンボンドの自主的なEU基準を確立します。

EUGBSはEUグリーンボンド市場の有効性、透明性、比較可能性、信頼性を高め、EUグリーンボンドの発行と投資を奨励することが目的です。

欧州委員会規則 (EU) 2023/2631は、2023年12月20日に発効し、2024年12月21日に適用となります。

グリーンボンドは、環境的に持続可能な技術、エネルギーと資源の効率、さらには環境的に持続可能な輸送インフラや研究インフラに関連する投資に資金を提供するための主要な手段の1つです。

欧州グリーンボンド基準(EUGBS)の設定規則の設定は、EUのサステナブルファイナンスの動きに大きく関係しています。

2018年03月08日、欧州委員会はサステナブルファイナンス(持続可能な成長への資金調達) に関する新たなアクションプランを発表し、その行動計画の一つとしてEUGBSの作成が明記されました。

この流れの中、2018年07月にテクニカル・エキスパート・グループ(TEG)を設立し、EUタクソノミー（サステナブル活動に関する分類システム）の策定、そしてEUGBS等の設定の検討が開始されました。

従来グリーンボンド発行は業界基準に基づいていたため、十分な標準化や「気候変動や環境に配慮した事業」の共通した定義がないことから、グリーンウォッシング（実質を伴わない環境訴求）のリスクが指摘されていました。

欧州委員会は、2020年01月14日の「持続可能なヨーロッパ投資計画(SEIP)、欧州グリーンディール投資計画」と題された通信で、投資機会をさらに拡大し、明確なラベルを通じて環境的に持続可能な投資の識別を容易にするために、グリーンボンドのEU基準を確立する構想を発表しました。

欧州グリーンボンド基準（EUGBS）は、グリーンボンドの発行体と投資家の両方にとって有益となります。　

欧州グリーンボンド基準（EUGBS）は、債券を発行する発行体が自主的に指針として選択できるもので、発行体は、EUの分類に沿った合法的なグリーンプロジェクトに資金を提供していることを証明することができます。また投資家は、より持続可能な技術やビジネスへの投資をより確信を持って行えるようになります。

民間と国・地方自治体を含むEU域内外の発行体は、EUGB基準を自主的に満たすことで、発行する債券をEUGBと名乗ることが認められます。

欧州グリーンボンド基準（EUGBS）は、債券発行で調達した資金が環境面で持続可能な事業に割り当てられているかという債券自体の要件と、調達資金の割り当ての透明性そして外部評価に関する要件を規定しています。

1. EUタクソノミーと整合する調達資金の使用

EUGB調達資金は、タクソノミー規則 (EU)2020/852 で環境的に持続可能と分類される経済活動に満期前に原則として全額使用することが義務化されました。

EUGB発行体は、欧州グリーンボンドが満期に達する前に欧州グリーンボンドによって資金提供されるすべての資本的支出がタクソノミーに適合する締切日を明記した資本的支出計画を公表することが義務化されました。

2. 開示と透明性の確立：レポーティングと外部評価による検証の義務化

債券収益がどのように配分されるかに関する透明性を確立するため、発行体が投資家に提供する開示義務を定めています。

加えて、外部評価機関からの評価・検証の取得が義務化されています。

1)レポーティング義務: 発行前のファクトシート、発行後に資金割り当て先を開示するアロケーションレポートそして環境へのインパクトレポートを発行を義務化。

2) 外部評価機関からの評価・検証の取得義務：ファクトシート及び発行後のアロケーションレポートに対して義務化。

3. 外部審査員の登録制度

欧州グリーンボンドの外部審査員（債券がグリーンであるかどうかを評価する責任を負う独立した組織）の認定プログラムと登録制度と監督枠組みを確立しています。

欧州証券市場機構(ESMA)が一括してEUグリーンボンドの外部評価機関の認定及び監督をします。

4.EUGBの資金使途の柔軟性

EUGBの調達資金に関して、タクソノミー規則の目的に合致するものの、技術的スクリーニング基準（TSC）と呼ばれる詳細な基準が定められていない経済活動に対して、暫定的に15％の割り当てを認めるとされています。