国家安全保障のリスク低減

2022年10月20日、米国財務省は、対米外国投資委員会（CFIUS）議長として、初のCFIUS執行・処罰ガイドラインを公表しました。
CFIUS の任務は、外国投資に対する米国の開放性を維持しつつ、特定の国家安全保障上のリスクを特定、軽減することであり、多くの場合、委員会は、取引から生じる国家安全保障上のリスクを軽減するために、取引当事者に対して協定を締結したり条件を課したりすることが必要となります。

このガイドラインは、CFIUS緩和協定違反の可能性を含め、取引当事者に適用される法律や規制の違反を委員会がどのように評価するかについての情報を一般に提供するものになります。

ガイドライン制定の背景、経緯

CFIUSに出頭する者の大半は、法的義務を遵守し、取引から生じる国家安全保障上のリスクを軽減するために委員会に協力しています。しかし、CFIUS緩和協定やその他の法的義務を遵守しない者は、責任を問われることになります。

CFIUS緩和協定の遵守は任意ではなく、委員会は、民事金融罰やその他の救済措置の利用を含め、迅速な遵守と是正を確保するためにあらゆる手段を用い、執行措置を取る対象となります。

本ガイドラインは、CFIUSが当事者の義務違反に対して罰則を課すかどうか、またどのような金額でその他の強制措置を取るかをどのように評価するか、また、そのような判断を行う際にCFIUS が考慮する要素（加重・緩和要素を含む）について、一般市民に重要な情報を提供するものになります。取引当事者のコンプライアンスは、国家安全保障の保護を確保するために極めて重要になります。

CFIUSの執行権限を強化した2018年外国投資リスク審査近代化法（FIRRMA）^※を受け、財務省投資安全局はこの取り組みを監督するモニタリング＆エンフォースメントオフィスを設置しました。同オフィスは、他のCFIUS加盟機関と緊密に連携し、取引当事者の義務遵守を監視し、必要とされる適切な執行措置を講じています。

外国投資リスク審査現代化法（FIRRMA）^※：米国の対内投資を審査する委員会であるCFIUSの権限を強化するために2018年に制定された法律で、支配を及ぼさない一定の投資行為や、一定の不動産の取得行為についても、CFIUSが審査を行う旨の規定が設けられています。

CFIUSの役割

対米外国投資委員会（CFIUS）は、財務長官を議長として、複数の関連省庁から構成される組織であり、米国の国家安全保障の観点から、米国内の企業、事業及び技術に関する外国投資の審査を行います。

2018年8月に成立した「外国投資リスク審査現代化法（FIRRMA）」では、海外からの脅威を防ぐために、CFIUSの権限が強化され、外国投資家は、特定の産業分野の取引については、事前にCFIUSに届け出を行う法的義務が課せられています。

最近では、CFIUSは、米国の国家安全保障上の脅威につながる産業分野への外国投資を、FIRRMAで規定した対象基準に基づき厳しく審査しています。

米国にとって重要な技術の中国企業等への不適切な技術移転や情報漏洩リスクを防ぐために、CFIUSは省庁横断で外国投資の審査を行っており、例えば、国防総省、国務省、商務省、運輸省、司法省から常任委員として参画しています。

CFIUS 執行・処罰ガイドラインの概要

本ガイドラインは、CFIUS緩和協定やその他の法的義務違反に該当する可能性のある行為を迅速かつ完全に自己開示することの重要性を強調するものです。本ガイドラインでは、米国に対して金銭的な罰則を負う可能性のある者、または CFIUS 規制に規定されているその他の救済措置の対象となる者を「対象者」と定義しています。

1950年国防生産法第 721 条に基づく罰則及びその他の救済措置は、他の当局の下で適用され得る民事及び刑事罰を損なうことなく利用可能であり、CFIUS は、適切な場合には他の政府執行当局に行為を照会することができます。

国防生産法第721条では、米国大統領に対して、外国企業による米国事業の買収を国家安全保障の観点から審査し、米国の国家安全保障の脅威となる恐れのある取引について、必要があれば阻止する権限を与えています。

■　(1) 違反となる可能性のある行為の種類
本ガイドラインは、違反を構成する可能性のある行為や不作為について、3つのカテゴリーを取り上げています。

・ 提出の不履行
義務的な申告書や通知書を適時に提出しないこと（該当する場合）。

・CFIUS緩和措置の不履行
CFIUS緩和協定、条件、または命令（以下、「CFIUS緩和」）によって禁止されている行為、またはそれに従わない行為。

・ 重要な虚偽の陳述、省略、または虚偽の証明
CFIUS に提出する情報の重要な虚偽記載や省略、評価、レビュー、調査、CFIUS 軽減策に関連して提出する虚偽の証明書や著しく不完全な証明書（非公式な協議で提供した情報や情報の要求に応じた情報を含む）。

以下に詳述するように、違反は必ずしも第721条に基づく罰則やその他の救済措置に繋がるものではありません。 CFIUS は、適用される加重及び緩和因子を考慮することを含め、処罰が適切である場合、その裁量を行使することになります。

■　(2) CFIUS が依拠する情報源

違反の有無の判断において、CFIUS は、米国政府全体からの情報、公開情報、第三者サービス・プロバイダー（監査人や監視人等）、情報、取引当事者、届出当事者等の様々な情報源から の情報を考慮します。

・情報提供の要請
CFIUS は、CFIUS 緩和措置の遵守状況を監視するため、また、違反が発生したかどうか、強制措置がとられる場合にはどのような措置がとられるべきかを調査するために、しばしば情報を要求します。

後述の通り、CFIUS は、違反が発生したと判断した場合、どのような措置（もしあれば）をとるかを決定するにあたり、情報提供の要請に対する対象者の協力について考慮します。要求された情報の提供に加え、弁解証拠、正当化、緩和要因、または問題のある行為に関する説明を提供することを選択できます。

・自己開示
委員会は、違反行為に該当する可能性のある行為に関与した者に対し、適用されるCFIUS緩和又はその他の法律若しくは規則により明示的に要求されていない場合でも、適時に自己開示を行うことを強く推奨しています。自己開示は、違反を構成する可能性のある全ての行為及び全ての関係者を記述した書面通知の形式をとるべきとしています。

後述の通り、CFIUSは、違反行為に対する適切な対応を決定する上で、自己開示の適時性を考慮します。適時性の評価においては、CFIUS は、問題となる行為がCFIUS 又は他の政府関係者によって既に発見されているか、又は自己開示の前に差し迫っていたかを考慮します。

また、CFIUS は、報告当事者又は関係者が、当該行為の開示を要求する適用可能なCFIUS 軽減措置に準拠しているかどうかも考慮します。
情報収集のために必要かつ適切な場合、CFIUSは国防生産法に規定されている召喚権限を行使することができます。

特定の状況において、CFIUSは、次章で説明する正式な処罰プロセスを開始する前に、対象者と連絡を取ることができます。これらの最初のコミュニケーションは、純粋に情報提供を目的としたものであり、政府による罰則、 救済、その他の権限の放棄や、対象者に対する防御や弁解を構成するものでは決してありません。

■　(3) 罰則のプロセス

罰則プロセスの主な手順は以下の通りです。

CFIUS は、処罰される行為及び課される金銭的な処罰の額についての書面による説明を含む処罰の 通知を対象者に送付します。この通知には、当該行為が違反であると結論付けた法的根拠が記載され、委員会が考慮した加重・ 軽減要因が記載される場合があります。

対象者は、罰則の通知の受領から15営業日以内に、弁明、正当化、軽減要因、または説明を含む再考の申立書をCFIUSスタッフチェアパーソンに提出することができます。 正当な理由がある場合、スタッフチェアパーソンと対象者の間の書面での合意により、この期間を延長することができます。

再考の申立てが適時に受理された場合、CFIUSは、最終的な処罰の決定を下す前に、その申立てを受理してから15営業日以内に検討します（この期間は、スタッフチェアパーソンと対象者の間の書面による合意により延長することができます）。

再審査の申立てが適時に受理されない場合、通常、CFIUS は、対象者に通知の形で最終的な処罰の決定を下します。

(4) 悪化要因及び軽減要因

違反行為に対する適切な罰則を決定する際（罰則の適切な金額の決定を含む）、CFIUS は、事実に基づく分析を行い、悪化要因と緩和要因の重み付けを行います。CFIUS がどのような要因を重視するかは、違反を生じさせた行為を取り巻く特定の事実及び状況 によって、必然的に異なります。

・ 説明責任と将来のコンプライアンス
国家安全保障を保護し、対象者が自らの行為に責任を持ち、適切な場合には自己開示など721条への遵守及び協力を促進することを含め、遵守を確保するためのインセンティブを与えられることを確保する上での、強制措置の影響。

・ 弊害
その行為が米国の国家安全保障をどの程度損なったか、または損なった恐れがあるか。

・ 過失、認識、意図
その行為が単純な過失、重大な過失、意図的な行為、または故意の結果であった程度。

・ CFIUS との関連情報の共有を隠蔽または遅延させるための努力。
その行為について知っていた、または知るべきであった企業内の人員の年功序列。

・ 持続性とタイミング
対象人物が当該行為を認識した、または認識する理由ができてから、CFIUS が当該行為及び/または その是正を認識するまでの経過時間。

・ 行為の頻度と期間
CFIUS緩和措置の違反の場合、CFIUS緩和措置が発行されてからの期間、または有効になってからの期間。

・ 対応及び是正
ー対象者が CFIUS に報告した情報の適時性、性質、及び範囲を含む自己開示を提出したか 否か。
ー対象者が本件の調査に全面的に協力したかどうか（例：適時かつ詳細な回答の提供など）。
ー違反の発覚時に取られた是正措置を含む、行為の完全かつ適切な是正の迅速さ。
ー当該行為の性質、程度、原因および結果について、再発防止のための社内レビューが行われたかどうか。

・ 高度なコンプライアンスとその実績
ー対象者のCFIUSに関する歴史と慣れ、及び該当する場合、過去のCFIUS緩和措置の遵守状況。

ー適用される法的義務の遵守に専念する社内外のリソース（例：法律顧問、コンサルタント、監査人、監 視員）。

ー当該行為を防止するために実施されている方針、研修、手順、及びそのような対策が失敗した理由。

ー企業内の水平方向、役員からサポートスタッフまでの垂直方向のコンプライアンス一貫性のばらつき。

ー企業内に存在するコンプライアンス文化（例：適用される法的義務の遵守に対する実証されたコミットメント）。

ー適用される法的義務へのコンプライアンスの質及び充足性の評価において、対象者を知る他の連邦、州、地方又は外国の当局が有する経験。

ーCFIUS緩和策に違反した場合、関連するCFIUS緩和策の条件に関する書面によるコンプライアンス方針又は研修が企業全体にどの程度伝達され実施されたのか。

（中略）

このガイドラインは拘束力を持たず、行政、民事、刑事のいずれの問題においても、当事者によって法律上強制力のある、実体的または手続き上の権利や利益を生み出すことを意図したものではなく、またそのようなものに依拠することはできないとされています。このガイドラインは、状況に応じて更新される予定となっています。

参考情報

• Treasury Releases CFIUS Enforcement and Penalty Guidelines
• CFIUS Enforcement and Penalty Guidelines